25年之前，有谁能够想象得到，一家公司竟会仿若水以及电那般，渗透进普通民众的日常生活之中。从进行买卖物品操作，到外出乘坐出租车，从与朋友展开交谈，到向灾区奉献捐款，阿里所具备的产品以及服务简直将近乎将我们的生活全部涵盖了。9天之前，马云于内网所发布的帖子之所以会令众人产生感慨，恰恰是由于大家猛地回过头去，才发觉那个从零点起始的垦荒时期，已然结出了这般繁杂庞大的果实。

业绩翻了几倍市值却没变

用上市十年的数据来表明情况最为直观，当下，阿里的收入变为十年前的十八倍，利润是七点五倍，用户规模扩充至四点三倍，就连GMV也翻了五倍，按常理这些实打实的数字应当促使股价上升，然而市值却近乎停滞不前，同样身为中国互联网巨头的腾讯，同期收入增长七点七倍，利润增长四点八倍，市值好歹也达到了四倍左右，两相比较，阿里这只大船确实仿佛在浅滩处发生了搁浅。

市净率只有1.3意味着什么

阿里在资本市场所获出价码，低得近乎离谱。一般而言，仅亏损企业会关注市净率，然而阿里这般成熟的公司，在美股的市净率竟仅为1.3。打个通俗易懂些的比方来说，这就如同你仅花一块三毛钱，便能购得价值一块钱的净资产，其中还涵盖淘宝天猫的流量、阿里云的技术以及蚂蚁的股权，卖家好似在进行打折大甩卖。并且其市盈率低于行业平均水准，就连MACD这种技术指标都显现出“具备投资价值”，怪不得被低估这一话题时常被翻出来加以讨论。

自我变革正在触发价值重估

原本状况并非始终固定不变，过往一年多阿里巴巴埋头开展自身变革，当下核心电商的市场份额得以稳固，阿里云的增长再度加速，最为突出的是与腾讯破天荒地携手合作，淘宝开始逐渐接入微信支付，此举措既取悦了用户，又为自身打开了一扇窗口，下沉市场中那些惯于运用微信钱包的消费者，往后在淘宝付款时再也无需费劲进行提现操作，体验感迅速提升。

企业价值不能只看财务指标

德鲁克早已指明过此理儿，判断优良企业存在两个维度，除经济账目之外还需考量社会账目，社会维度看似虚无，实则极为实在，社会抑或经济环境倘若发生改变，在一夜之间便能致使任何公司关张停业，故而评价诸如阿里这般规模的企业，仅仅关注收入利润的增长率是不足够的，还需审视其在财务数字以外，究竟为社会增添了多少助力。

那些本来可以不做的选择

在阿里25岁生日的那些日子里，网络之上涌出了好些回忆的帖子。有人谈及技术员去支援开发的“团圆系统”，与公安协作直至如今，已然协助找回了5113个被拐儿童。另外有人记起2008年青川发生地震的情况，阿里当时放出话来“先干7年，7年要是不够那就再干7年”，而后真的就成为了坚持援建时间较长的企业当中的一个。这些事情当中没有任何一件是在KPI里所规定的，属于典型的“原本是可以不做的”，然而恰恰就是这样的选择，使得一家公司从商业机器转变为了颇具人情味的组织。

穿越周期的底气在哪

段永平讲过，他挑选公司时只看两样东西，那就是商业模式以及企业文化，其中后者更为关键。去年年末他又补充说了一句，声称马云着实非常出色，而这番言论和股价的上涨下跌并无关联。阿里巴巴有一句喊了诸多年份的“102年愿景”，如今进度条仅仅完成了四分之一。在过去的25年里他们一回回尝试错误又重新构建，在被世界改变的同时也在对世界施以使改变。处于内网帖子里马云所说的那句话颇为实在，即唯有坚信为社会创造真正价值的善良公司，才能够坚持迈向102年。

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